电子元器件：业绩基本符合预期 成长股投资机会来临

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　　智能手机产业链中的公司是11 年业绩预增主力

　　手机、电脑内部及周边等电子零组件行业公司均保持较好的增长：预增100%以上的公司：立讯精密120%-150%、得润电子70%-120%、歌尔声学80%-100%、三安光电110%以上；

　　预增50%以上公司：长盈精密70%-82%、安洁科技55%-75%、七星电子60%-90%、德豪润达80%-100%、铜峰电子50%以上、南洋科技73%；

　　预增30%以上的公司：水晶光电30%-50%、海康威视30%-50%、长信科技34%-36%；

　　传统细分行业受行业景气度下滑影响较大，业绩增速较慢或预计业绩下滑的公司主要有：

　　PCB 行业：沪电股份增长0%~15%、兴森科技5%-15%、中京电子-15%-5%；封装测试行业：长电科技下降50%-70%、通富微电下降50%-70%、华天科技下降0%-30%、康强电子下降50%-80%。(点击查看>>>电子元件领涨个股一览)

　　传统细分行业库存水平较高，仍处在周期性低谷

　　在整体全球宏观经济下行的背景下，电子行业市场整体需求下降导致全球半导体行业收入增速不断下滑。全球主要的电子代工和晶圆代工等代表企业营业收入增速下滑直接反映出宏观经济对行业的负面影响。智能手机产业链及安防、POS 机终端、智能电表芯片等市场刚性需求较强的相关公司增长确定性较高，将是2012 年上半年值得重点关注的品种。

　　行业动态估值水平已经较低，关注成长确定性较强的企业

　　经过前期调整， 11 年国信电子元器件行业动态市盈率(整体法)为29.82 倍；12 年预测动态市盈率为16.37 倍。行业国信重点覆盖公司2012 年平均动态市盈率为17.15 倍，估值处于历史相对低。我们建议重点关注拥有较好客户资源，同时下游客户终端产品需求旺盛的公司；下游需求较好，良品率、原材料成本等负面因素改善，业绩有望实现反转的企业；下游为需求刚性较强的专业市场(如安防监控、智能电表、POS 机终端等)中具备较强竞争力，增长确定性较高的公司。

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　　苹果利润同比增1倍 7000万资金引爆触摸屏股

　　凭借一款手机的热销，苹果公司最新一个财季净利润同比暴涨一倍，受此影响，昨日触摸屏概念股显现普涨格局，板块涨幅达到2.89%，其中，华东科技、长信科技、深天马A、华天科技、莱宝高科等触摸屏涨幅均超过4.6%。据悉苹果2012财年第一财季财报数据显示，该财季营收为463.33亿美元，比去年同期的267.41亿美元增长73%；净利润为130.64亿美元，比去年同期的60.04亿美元大幅增长118%。(点击查看>>>触摸屏概念股一览)

　　资金追捧触摸屏概念

　　近日，包括苹果、诺基亚以及日本的NEC等手机及通信行业各大公司纷纷发布最新一个季度业绩，数据显示，凭借一款手机的热销，苹果公司最新一个财季净利润同比暴涨一倍，持有的现金储备已接近980亿美元。

　　受此影响，昨日触摸屏概念股显现普涨格局，板块涨幅达到2.89%，其中，华东科技、长信科技、深天马A、华天科技、莱宝高科等触摸屏涨幅均超过4.6%。另据统计，昨日共7314千万元资金追捧触摸屏概念股，其中资金净流入前十位的触摸屏概念股如下：南玻A(2625.49万元)、三安光电(1321.15万元)、华东科技(542.9万元)、长信科技(455.63万元)、长电科技(436.06万元)、莱宝高科(424.55万元)、深天马A(278.04万元)、横店东磁(250.85万元)、华微电子(214.21万元)和华天科技(208.47万元).

　　分析人士指出，触摸屏属于新技术，也符合国家的新兴产业战略发展方向，投资价值很高。

　　利润增长吸引机构扎堆

　　不少券商认为，国内上市公司的触摸屏业务已开始贡献利润。例如，平安证券认为，长信科技是国内规模最大的ITO导电膜玻璃制造商，长信科技收入的快速增长主要得益于ITO导电膜玻璃产线的数量由5条扩展到8条，摊薄了固定成本等等原因，目前长信科技在触摸屏业务上有2.5代线、3代线和5代线三种，2.5代线、3代线今年产能释放，预计产生2.5亿元营收。

　　其实，翻阅去年三季报就可以发现不少机构早已布局，例如华东科技，去年三季报的前十大流通股东中有分别是新进的基金有中国工商银行-南方绩优成长股票型证券投资基金持有 671.64万股，中国银行-泰信优质生活股票型证券投资基金持有500.74万股，此外还有两家阳光私募资金去年三季报显示新进。

　　此外，南玻A、得润电子、长电科技、华微电子、法拉电子、超声电子、横店东磁、风华高科、士兰微、水晶光电、汇冠股份、大立科技、通富微电、方兴科技、上海贝岭等触摸屏个股去年三季度财报里的前十大流通股股东里面均出现了基金的身影。

　　两主线布局相关股

　　分析人士指出，可从从技术优势和产业链两角度布局触摸屏概念。从技术优势看，重点布局汇冠股份(红外触摸屏领域的领先厂商)和莱宝高科(拥有生产电容式的触摸屏技术而且批量生产)；从产业链角度看，重点关注南玻A(上游玻璃基板行业)和华映科技等个股。

　　其中，汇冠股份受多家券商看好，该公司具有领先的红外及光学触摸技术。公司拥有世界领先的红外及光学触摸技术，主要从事触摸屏的研发、设计、生产和销售，主要产品为红外式触摸屏，并开发了光学影像式触摸屏，以及下游延伸产品交互式电子白板。产品主要应用于10英寸以上的中大尺寸触摸终端设备，如POS机、ATM机、KIOSK一体机、游戏机，以及交互式电子白板、工业控制设备等。(证券日报)

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